16 Jan, 2019

貿易談判月底見真章 外圍雖造好港股料整固

美國總統特朗普一句「美國能與中國達成貿易協議」,加上內地三大部委擬推出更多措施以實現第一季經濟有良好開局,為市場又再注入另一枝興奮劑,結果恒指大升531點。內地出招應無太大懸念,畢竟近日公布之經濟數據欠佳,預期於春節假期前後會有所部署;至於前者特朗普已非第一次出口術,問題是暫時仍未見到中美雙方有何具體協議消息,執筆時便有消息指現時雙方連初步協議亦未能達成(消息來源:《華爾街日報》),而月底中美之部長級會議,國家副總理劉鶴的「對手」,亦即美方貿易代表萊特希澤一向「仇中」,在知識產權以至技術轉移問題上肯定分毫不讓,所以下一回中美談判相信才會「見真章」。

雖然有上文提到的好消息,不過筆者仍然對後市看法審慎,皆因儘管特朗普不斷「唱好」,但現實情況是全球政經局勢相當不樂觀,事實上近期除中國外,南韓、日本以至歐盟經濟數據皆令人失望,昨日公布之德國第四季GDP同比上升1.5%,增速便創近5年最慢,經濟不明朗甚至衰退預期,將於今年持續困擾金融市場表現。

除此以外,本週起美股相繼會有不少重磅股份公布季績,當中便包括Netflix及一眾金融股。不過大行對盈利前景看法相當悲觀,早前高盛便預期,2019年標普500指數成份股公司的利潤增長僅得6%,若考慮到美元匯價走強以及油價下跌等其他因素,利潤增幅更可能只得3%。如業績未如理想,近期大幅反彈的美股恐怕又要面對考驗了。基於以上種種,筆者相信港股再大升機會不高,預期仍只會於26,200-27,200點水平整固。