31 Jul, 2019

港股短期難見突破 業績期板塊表現強弱互見

昨日港股雖出現反彈,不過彈幅亦只得40點,反映投資者對後市看法似乎仍相當審慎。這亦不難理解,與貿易談判及息口相關消息某程度上已被市場消化,但本地政經局勢的變化,對投資者心理影響更大,筆者相信港股短期仍難有突破。反而騰訊(00700)在過去數個交易日表現出色,大行唱好手遊業務應是最大賣點。雖然筆者一直認為騰訊應朝著多元化發展,不過短暫行「回頭路」亦無妨,皆因今年互聯網廣告表現肯定「麻麻」,雲服務增長快但利潤率仍偏低,因此暫時靠手遊「頂住」亦無可口非;但最重要是業務不會受到本地因素影響─想不到騰訊會有此避險作用!

踏入業績期,亦可跟各位簡單談談相關行情。先談較值得留意之板塊。當中一定要提物管股。部分物管股已發盈喜,基於業務及持續有穩定現金流支持,預期仍會發揮資金避難所角色,不過股價亦已作反映,因此宜候調整吸納;內險股亦見有盈喜支持,只是盈利表現較波動,吸引力亦不如物管股,唯一較大憧憬應是A股在科創板帶動下,能否會出現顯著反彈。

相比之下,本地零售相關板塊的情況最差,部分早前已發盈警,惟經濟狀況下半年難見改變,加上近期局勢變化進一步打擊零售市道,個別在筆者眼中更是自身發展問題居多,因此不建議大家搏「撈底」。另一影響較大的板塊應是經營商場及租務物業,短期仍充斥眾多不利因素,故暫亦未宜吸納。

筆者持有騰訊股份