31 Dec, 2019

剖析2020年投資市場形勢

展望2020年,亦要跟各位分享一下來年對投資市場之看法,先談美股表現。今年美股三大指數持續創歷史新高,即使隔晚美股回落,但道指、納指及標普500指數年初至今仍分別累升22%、34.8%以及28.5%。美股急升主要是投資價值遭重估以及公司回購股份因素所帶動。至於今年表現,傳統上美股在總統選舉年表現皆不俗,然而由於今年已累升不少,加上經濟表現令美息去向未明,總統特朗普難以預計之言行亦是其中一個重要變數。所以即使美股仍能造好,但要像今年般有強勁表現的機會應該較低。

至於港股,經過令人失望的一年後,今年能否「爭一口氣」現時仍言之尚早,皆因投資市場仍有多項變數存在,中美貿易談判依然會是左右中港股市最大因素,最新有指首階段協議將於下週簽署,但仍待進一步確認,不過下一階段談判當涉及知識產權、技術轉移以至企業補貼等核心矛盾問題時,難度將肯定倍增,亦會繼續為市場帶來震盪。

最後則不得不提內地因素。基本上,為抵銷中美貿易戰所帶來之影響,可以預期中央將出台更多刺激內需及經濟舉措,同時亦會進一步開放金融市場。而A股去年表現其實不差,論升幅不下於美股(上綜指上升22%,深圳成份股指數及創業板則同樣累升43%)。雖然企業違約等消息仍相對負面,但預期A股在繼續吸引外資下,仍會有不俗表現,對港股亦帶來一定支持。反而人民幣匯價去向仍較難測,這亦可能會成為後市其中一個要留意的因素。且看年內港股是否有力,挑戰3萬點水平。最後,預祝各位讀者新年進步,2020年繼續投資得心應手。

筆者並未持有相關股份