13 Aug, 2018

港股料試28,000點支持 科技股業績受關注

上週五新興市場出現大幅震盪,土耳其股匯債「三殺」更觸發投資者擔心會拖歐洲「落水」(外資銀行佔土耳其全國銀行資產40%,大部分為歐資金融機構)。恐怕今日港股亦難免受壓,且看27,800-28,000點能否有支持。

當然,本星期焦點肯定是週三公布中期業績之騰訊(00700)。其股價今年罕有跑輸大市,部分原因在於擔心遊戲增值業務增長放緩並無以為繼。今次業績能否挽回投資者信心,除了看業績是否有驚喜外,管理層能否釋出樂觀預期,其它業務又是否有新亮點相信亦備受市場關注。

另外,筆者另一愛股舜宇(02382)亦將於今日公布中期業績。剛巧集團亦公布七月出貨數字,在此先跟各位跟進一下。手機鏡頭出貨量依然強勁,七月單月增幅達69.19%,相信是與集團自今年起開始供貨予三星高端鏡頭有關;車載鏡頭出貨亦有加快趨勢。不過業務另一重點之手機攝像頭模組,雖然按年仍能升10.34%,但按月環比下跌近25%,此點值得關注。公司解釋因個別客戶驗收產品時間推遲,且看8月手機模組出貨量能否出現反彈。

至於業績表現,大行預期上半年盈利增長介乎15%至50%,由此可見市場對其業績表看法相當分歧,這亦是除北水沽貨外,股價近期積弱的其中一個主因。筆者認為,基於上半年手機鏡頭出貨量增速高達53%,料可減輕手機攝像頭模組毛利率下滑之影響;另外,三大業績皆按年錄得增長,故預期仍可取得近30%以上增長。由於預期下半年多個品牌將推出旗艦級手機,三攝像頭模組將趨普及,應對舜宇出貨量有所幫助。除非業績遠遜筆者預期,否則筆者仍會繼續持有。

另外,光大國際(00257)將於本週二公布業績,筆者預期業績不差,有望為其弱勢重新注入動力。內地近年積極拓展垃圾發電,按理對行業發展有利,但行業低價惡意競爭,令市場關注業務表現。不過光國已有眾多項目營運中,發展已步入收成期;另根據《十三五全國城鎮生活化垃圾無害化處理設施建設規劃》政策,到2020年底,城市生活無害化處理能力須達到50%以上,預期垃圾發電市場規模將達2,500億元人民幣,相信未來發展仍有憧憬。可考慮現價買入,目標續看12元以上。

筆者持有騰訊及舜宇光學股份