11 Aug, 2014

港股續試高位 安踏調整可吸

筆者上週六出席公司講座,在答問環節中有觀眾問我對烏俄局勢的看法。的確,近期地緣政治因素及伊波拉疫情成為市場最大變數,後者暫時難以評估,但對於烏俄局勢現階段進一步惡化的機會料不大,因各國各有盤算,例如歐洲多國仍高度依賴俄羅斯天然氣資源。不過,俄羅斯總統普京過往手段相當難測,故各位仍要不時留意當地最新局勢。

港股方面,上週雖然有所調整,但整體氣氛依然不俗,加上美股上週五造好,若騰訊(00700)能交出理想成績表,或有助港股進一步上試前高位24,900點。至於中移動(00941)則難寄予厚望,筆者下週將會一併分析中移動及中聯通(00762)最新中期業績表現,以及內地電訊業未來發展概況。

股份方面,本週則可繼續留意近來強勢之安踏體育(02020)。體育用品板塊經歷多年調整及去存貨問題,整個行業未見復蘇,有個別公司例如李寧(02331)仍然因應收帳及業務轉型問題而需發盈警。不過,安踏上週公布之中期業績表現理想,上半年收入增加22.4%至41.2億元,毛利率亦增加4個百分點至45.1%,盈利增長28%至8.03億元。公司提到主要是強勁同店銷售増長,以及FILA零售業務及毛利率上升帶動。

與此同時,安踏亦公布2015年第一季訂貨會預示訂單仍按年錄得低雙位數升幅,至於今年第二季的同店銷售增長亦有低雙位數的升幅,表現較其他同業理想之餘,亦反映基本因素較同業好。另外,電子商務業務亦將快速擴張。雖然股價上週已急升,惟在憧憬業務續有好表現下,股價有望持續強勢。建設可考慮於14元以下吸納,上望16元水平,並以13元作止蝕。