25 Aug, 2014

港股結算前料變動不大

美國聯儲局主席耶倫在銀行年會上未有就加息時間「表態」,只強調美國就業市場正在改善,但尚未完全恢復;至於歐洲央行行長德拉吉則透露會轉變以緊縮政策為主,但以歐洲現時經濟狀況來看,經濟表現陷於停頓,通縮風險依然存在,失業率亦未見改善。看來歐洲經濟狀況仍是市場其中一個不明朗因素。

中移動前景明朗
回說港股方面,本周尚有多間藍籌包括工行(1398)及建行(939)等將公布業績, 預期大市在期指結算前, 暫仍於24,800至25,300點水平徘徊。

也是時候跟大家談談中移動(941)業績表現。中移動股價近日強勢,除了股價追落後外,亦與市場憧憬業務見底有關。集團早前公布之中期業績,4G上客量確能給予市場驚喜:首五個月上客量計其實只得810萬,但到7月已急升至超過2,043.7萬;另外,雖然ARPU按年由67元跌至64元,惟若以按季計算,ARPU已由首季62元回升至64元,加上削減手機補貼等消息,中移動前景確變得相當明朗。不過,現價計中移動估值不算相當吸引,惟已持貨者暫則仍可繼續持有。

股份推介方面,可留意業績表現理想之中外運(598)。雖然營業額出現倒退,但主要受收入規模最大的貨運代理板塊受營改增因素影響收入所致,至於盈利方面中期多賺43%。另外,管理層透露與DHL合營上半年增長表現不錯,預期下半年仍然會有更理想表現。

事實上,隨着網購愈來愈盛行,內地物流市場的增長亦相當顯著;不過,行業本身雜亂而分散,未來亦會出現整合潮。中外運作為內地業內龍頭,料可受惠此等因素。加上集團本身亦具注資概念,今年上半年母公司已兩度進行注資,鑑於母企仍持有物流相關資產,未來兩年將會繼續注入,相信亦會有利股價有好表現。建議可於5.2元以下買入,上望6元,以4.8元作止蝕。